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乐通股份:关于对深圳证券交易所2017年年报问询函回复的公告
发表日期:2018-08-23 15:25   文章编辑:wwwlt118    文章来源:wwwlt118    浏览次数:
 

  由上表分析,虽然公司最近三年营业收入较稳定,但是业务结构之间的变动比较明显。其中,经对比油墨同行业最近三年毛利率,由于行业原材料价格上涨,基本出现毛利率逐年下降的趋势,而公司油墨业务的收入及净利润也逐年下降;2016年公司合并北京轩翔思悦传媒广告有限公司(以下简称“轩翔思悦”)的互联网广告业务后,对公司的整体收入增长及净利润贡献较大,但由于公司2016年下半年才完成对轩翔思悦剩余股权的收购,部分少数股东损益未转入母公司;故在两项业务不同变动趋势的影响下,出现了最近三年营业收入较稳定,而归属于上市公司股东的净利润波动较大的情况。

  (2)请结合你公司经营模式、收入确认政策、应收账款信用政策、票据结算情况等因素说明最近三年经营活动现金流量净额与净利润差异较大的原因和合理性。

  2015年至2017年公司经营活动现金流量净额与净利润差异较大的原因:①各年度将净利润调节为经营活动现金流情况

  经上表分析,2015年至2017年净利润与经营活动现金流量净额差异较大,主要影响因素:①公司非付现成本费用支出较大,其中影响最大的为资产折旧及摊销,各年度资产折旧及摊销影响分别为3,258.23万元、3,462.45万元、3,314.50万元。②公司支付的融资利息支出较大,各年度影响净利润的费用化利息支出分别为1,703.38万元、1,945.23万元、2,206.02元,该部分支出计入融资活动现金流。③公司为改善经营情况,主动调整优化了产品结构及客户结构,三个年度油墨业务逐年下降(2015年下降26%、2016年下降18%、2017年下降5%),从而应收货款逐年减少,各年度因应收货款变动增加经营现金流分别为2,317.46万元、1,462.05万元、1,067.91元。④公司资产减值损失、递延所得税资产和存货规模、供应商应付款项的变动也造成净利润与经营活动现金流量净额差异的影响。

  问题2、报告期内,你公司化学品制造业务收入3.45亿元,占你公司营业收入65.34%;互联网广告营销业务收入1.83亿元,占你公司营业收入的34.66%,贡献净利润5,003.31万元,占你公司报告期净利润的469.77%。请你公司补充披露以下内容:

  (1)请结合你公司主营业务发展战略、管理层团队专业背景、互联网广告营销业务模式等情况,说明互联网广告营销业务在你公司营业收入占比较低,但贡献利润较高的原因;

  经上表分析,公司2016年至2017年互联网广告业务占公司营业收入比重分别为30.10%、34.45%,互联网广告业务净利润分别为38,922,897.85元、50,033,096.93元,互联网广告业务营业收入占比、净利润均呈上升趋势;公司2016年至2017年油墨业务占公司营业收入比重分别为69.90%、65.55%,油墨业务净利润分别为-30,216,092.51元、-39,384,937.39元,油墨业务营业收入占比、净利润均呈下滑趋势。公司互联网广告营销业务在公司营业收入占比较低,但贡献利润较高的原因如下:

  ①近年来,国内油墨市场竞争日益激烈、油墨原材料价格上涨,下游需求不振以及传统制造业遭受冲击等不利因素影响,对公司油墨业务带来一定压力,造成公司油墨业务营业利润下滑。为此,公司在维持油墨制造业务平稳发展基础上,积极拓展互联网广告营销业务,调整公司产业结构,谋求公司健康可持续发展。

  在公司收购北京轩翔思悦传媒广告有限公司后,通过互联网广告行业轻资产、弱周期的特点以及与传统行业较强的互补性,有效地弥补公司油墨业务收入及利润的下滑,改善公司整体经营业绩,提高公司抗经济周期能力及长期增长性。

  ②北京轩翔传媒思悦广告有限公司是国内优秀的互联网广告投放营销专家,公司具有丰富经验的互联网广告技术人才,营销专家,以及长期积淀的数据分析及程序化投放能力。轩翔思悦主要营销模式:通过各种商务拓展活动与客户达成合作关系后,根据客户的广告营销要求出具媒体排期表,并按照排期表的约定执行广告投放工作。广告投放的同时,轩翔思悦可根据客户需要提供包括数据分析、人群分析、实施监控等度的技术支持。综上所述,轩翔思悦具有成熟运营模式、技术支持以及较强的业务能力,故其互联网广告营销业务为公司整体业绩贡献了较高的利润。

  (2)请补充说明你公司主营互联网广告营销业务的子公司北京轩翔思悦传媒广告有限公司近三年业绩持续增长的原因及其利润率水平的合理性。

  轩翔思悦2017年营业收入较2016年度营业收入1.56亿元增长17.31%, 2016年营业收入较2015年营业收入1.28亿元增长了21.74%;2017年净利润较2016年净利润3,899.28万元增长了28.23%,2016年净利润较2015年净利润3,180.99万元增长了22.58%。轩翔思悦近三年来净利润与营业收入增长趋势基本一致,业绩的增长主要得益于以下几个方面:

  从整个互联网广告行业来看,伴随着互联网的普及与互联网用户规模的持续增长,互联网广告凭借覆盖面广、不受时空限制、方式灵活等优点,在整体广告市场的比重不断增加。根据艾瑞咨询《2017年中国网络广告市场年度监测报告》统计,我国互联网广告市场规模不断增长,截至 2016 年市场规模已经达 2,902.7亿元,较2015年度增长了38.64%。预计2017年度互联网广告收入规模 为3,884.1亿元,较2016年度增长33.81%。,具体如下图所示:

  2017年公司在原有技术研发的基础上,继续保持创新精神,并取得了多项技术的创新和研发成功,使公司业务广告人群定位、精准投放等核心技术的持续优化,报告期内公司长尾流量利用效率及投放效果不断提高,业务数据的持续向好,推动轩翔思悦营业收入不断增长。

  ③轩翔思悦主要管理团队和技术人员行业积累深厚,有多年的数字营销经验,具有丰富的创意策划、媒介整合、精准投放等互联网广告领域的优势,保持稳定的市场地位及竞争优势的持续性。

  轩翔思悦深耕互联网广告行业多年,有大量的成功推广案例,在互联网广告行业的知名度及口碑在逐步提升,2017年度除维持原有优质客户外,合作的优质客户数量不断增加,轩翔思悦与优质客户建立了较为密切的合作关系,客户资源优势的不断稳固,客户资源优势使营业收入进一步增加。2017年度前五大客户实现收营业收入6,500.37万元,占营业收入的比例为35.46%,具体情况如下:

  综上,轩翔思悦业绩增长主要是受互联网广告行业增长及公司核心竞争力提升等因素的影响,其营收收入增长和利润水平处于合理范围内。

  问题3、报告期内,你公司在“珠三角地区”、“长三角地区”和“环渤海地区”及“出口销售”营业收入金额同比均较大程度下降,“其他地区”营业收入同比大幅增加128.62%。请解释说明“其他地区”涵盖主要地区,并结合分产品销售及主要客户变化情况说明你公司产品分地区销售情况变动较大的原因及合理性。

  经上表分析,2017年我司在“珠三角地区”、“长三角地区”和“环渤海地区”及“出口销售”的营业收入金额同比受油墨印刷行业持续下行、油墨原料价格上涨以及下游需求不振等方面的影响均有较大程度的下降,下降率分别为25.86%、34.65%、60.78%及44.02%。而“其他地区”营业收入同比大幅增加128.62%。我公司的地区划分如下:(1)珠三角地区主要涵盖:广东省;(2)长三角地区主要涵盖:浙江省、上海市、江苏省;(3)环渤海地区涵盖:北京市、天津市、山东省、辽宁省、河北省、山西省、内蒙古省;(4)出口销售则为: 港澳台国外;(5)我司的“其他地区”涵盖主要省份为河南、云南、湖南、湖北、重庆、安徽、四川、新疆、福建、陕西、江西、成都等省份的各大中小城市,我公司的客户地区划分把除开在“珠三角、长三角、环渤海以及港澳台国外”之外的销售地区统统归纳为其他地区的地区销售。其他地区的营业收入同比大幅增加128.62%,主要原因取决于下游客户的下游的需求情况而定,另外其他地区增加的主要原因是北京轩翔的互联网营销广告的销售地区2016年和2017年统计口径作了调整,2016年北京轩翔的销售按地区划分,而2017年为了区分集团分部销售则把北京轩翔的整个销售作为其他地区归纳。问题4、报告期内,你公司子公司珠海乐通新材料科技有限公司(以下简称“珠海乐通”)亏损1,516.71万元。珠海乐通在2015年至2017年已连续三年亏损。请你公司补充披露以下内容:(1)请结合珠海乐通所属行业发展情况、近三年业务开展情况、期间费用等情况,说明珠海乐通持续亏损的原因、持续盈利能力是否存在重大不确定性,以及你公司拟采取的提高盈利能力的措施;回复:珠海乐通最近三年业务开展及同行业情况:项目

  珠海乐通2015年度、2016年度产销量萎缩,2017年因乐通股份本部的部分业务转移至珠海乐通、乐通老虎机手机版下载业务量有较大增长。但由于油墨行业原材料价格上涨、特别是2017年上半年涨幅较大,而产品销售价格调整滞后,珠海乐通的毛利率持续下降,且降幅大于同行业公司。珠海乐通销售费用占收入比重三年有波动,但低于同行业水平;而公司的管理费用占收入比重规模高出同行业水平较多;因此珠海乐通盈利能力低于同行业公司,且出现连年亏损,但业绩趋势基本与同行业一致。截止2017年末珠海乐通资产负债率46.88%、同行业科斯伍德资产负债率49.83%,珠海乐通财务状况良好、产品销售产销量回升,持续经营能力不存在重大不确定性。

  为改善珠海乐通盈利能力,公司研究制定了一系列措施,包括:加强营销力度扩大业务收入、加强原材料采购管理、加强新产品和技术创新、成本费用控制、完善自动配墨系统、提升油墨产品合格率等,从而保持公司市场竞争力,提高公司整体经济效益。

  (2)请说明珠海乐通相关固定资产和无形资产是否存在重大减值风险,相关资产减值准备计提是否充分。

  珠海乐通2015年度、2016年度、2017年度净利润分别为-233.35万元、-1,061.39万元、-1,516.71万元;其中固定资产和无形资产等折旧及摊销产生的成本费用分别为1,452.06万元、1,439.17万元、1,514.55万元;珠海乐通2015年度、2016年度、2017年度经营活动现金流量净额分别为-1,566.71万元、1,770.51万元、1,798.96万元。珠海乐通2017年末的固定资产和无形资产账面净值合计为19,057.18万元,2017年末对珠海乐通固定资产进行现场盘点,未发现明显毁损或长期停机停产设备情况。在公司经营策略、存货周转、信用政策维持目前水平的情况下,测试固定资产及无形资产组合预计未来现金流量的现值,以判断是否存在减值情况。并且公司聘请第三方评估机构对珠海乐通固定资产进行评估。经分析判断,珠海乐通相关固定资产和无形资产不存在重大减值风险。

  问题5、报告期末,你公司递延所得税资产余额为3,471.17万元,同比增加57.84%,其中可抵扣亏损确认的递延所得税资产2,283.45万元。请结合你公司递延所得税资产的评估方式、主要假设、确认依据等因素说明递延所得税资产确认的合理性,并请年审会计师发表专项意见。

  公司递延所得税资产余额为3,471.17万元,同比增加57.84%,其中:资产减值准备暂时性差异确认递延所得税资产增加220.42万元、期末余额685.26万元,可抵扣亏损暂时性差异确认递延所得税资产增加691.54万元、期末余额2,283.25万元,计提未支付的安全生产费、应付职工薪酬等费用暂时性差异确认递延所得税资产增加317.79万元、期末余额460.60万元,合并报表未实现内部利润暂时性差异确认递延所得税资产增加42.06万元、期末余额42.06万元。(二)递延所得税资产的评估方式、主要假设、确认依据:(1)可抵扣亏损暂时性差异确认递延所得税资产2,283.25万元,其中:乐通股份本部968.88万元、珠海乐通新材料766.23万元、湖州乐通548.14万元。①乐通股份本部可抵扣亏损暂时性差异3,875.52万元,其中:2016年度可抵扣亏损2,187.36万元、将于2021年到期,2017年度可抵扣亏损1,688.16万元、将于2022年到期。乐通股份本部2016年度为首年亏损,原因主要是由于筹划实施的股权收购及重大资产重组所产生的中介费用、违约金和收购股权余款利息所致;2017年度因公司经营策略于下半年将生产转移至子公司导致主营业务量下降、油墨原材料价格上涨、收购股权余款利息等因素,导致2017年度继续出现亏损情况。为此,公司研究并制定在可弥补亏损有效期内弥补亏损的经营方案,包括:公司计划租用子公司用于出租的厂房、组织剩余生产设备进行生产、研发,处置闲置未用土地等不动产,预期在有效期内弥补以上亏损,因此对可抵扣亏损暂时性差异全额确认递延所得税资产。②珠海乐通新材料可抵扣亏损暂时性差异3,064.91万元,其中:2014年度可抵扣亏损176.03万元、将于2019年到期,2015年度可抵扣亏损490.29万元、将于2020年到期,2016年度可抵扣亏损746.60万元、将于2021年到期,2017年度可抵扣亏损1,651.99万元、将于2022年到期。珠海乐通新材料自2014年开始亏损,主要由于产销量下降、原材料成本上涨等因素导致;为此,公司制定了珠海乐通新材料的营业改善措施,主要为:加强营销力度扩大业务收入、加强原材料采购管理、加强新产品和技术创新、成本费用控制、完善自动配墨系统、提升油墨产品合格率等措施,并在此基础上对未来五年的经营情况进行预测。预期在有效期内弥补以上亏损,因此对可抵扣亏损暂时性差异全额确认递延所得税资产。③湖州乐通可抵扣亏损暂时性差异3,865.97万元,其中:2013年度可抵扣亏损424.45万元、将于2018年到期,2014年度可抵扣亏损1,248.96万元、将于2019年到期,2015年度可抵扣亏损881.86万元、将于2020年到期,2016年度可抵扣亏损737.25万元、将于2021年到期,2017年度可抵扣亏损573.45万元、将于2022年到期。湖州乐通由于前期较大投入产生的折旧费用及产能尚未充分利用,导致亏损未实现盈利。针对湖州乐通经营亏损的情况,公司制定了改善措施,主要为加强新产品和技术创新、市场开拓与客户开发、成本费用控制、引进加工业务充分利用产能等措施,并在此基础上对未来五年的经营情况进行预测。经预测,2013年度可抵扣亏损424.45万元、2014年度可抵扣亏损1,248.96万元预期难以在有效期内弥补,因此仅对2015年度至2017年度形成的可弥补亏损2,192.55万元确认递延所得税资产。(2)公司资产减值准备确认的递延所得税资产685.26万元,为计提的坏账准备、存货跌价准备及固定资产减值准备,基于公司上述经营情况的分析,预期能在转回或核销年度税前扣除;安全生产费为2014年以前计提未支付部分,在以后年度实际支付时予以转回;应付职工薪酬为子公司北京轩翔计提的绩效奖励产生的暂时性差异,在实际支付年度可以转回;计提未支付费用为按协议计提的股权收购余款利息,在实际支付年度可以转回;未实现内部利润为合并报表抵消的内部交易未实现利润,在内部利润实现年度转回。(三)我们针对递延所得税资产所实施的主要程序包括:(三)针对递延所得税资产所实施的主要程序包括:(1)对乐通股份与税务事项相关的内部控制的设计与执行进行评估;(2)获取与可抵扣亏损相关的所得税汇算清缴资料,并在内部税务专家协助下复核可抵扣亏损金额;(3)获取经管理层批准的未来期间的财务预测,评估其编制是否符合行业趋势及公司自身情况,并考虑了相关特殊事项对未来财务预测可靠性的影响;(4)复核递延所得税资产的确认是否以未来期间很可能取得用来抵扣可抵扣亏损的应纳税所得额为限;(5)检查、重新计算等审计程序,复核乐通股份可抵扣亏损应确认的递延所得税资产相关会计处理的准确性。会计师专项意见:基于已执行的复核工作,认为公司管理层对递延所得税资产确认的相关判断及估计是合理的。问题6、报告期末,你公司的存货账面余额为7,401.75万元,与2016年末额相近。报告期末,你公司对存货计提跌价准备299.69万元,而2016年你公司未计提存货跌价准备。请你公司结合库存品特点、存货跌价准备计提政策、可变现净值的计算过程等,说明你公司计提存货跌价准备的原因、依据及合理性。回复:期末对存货进行全面清查后,按存货的成本与可变现净值孰低提取或调整存货跌价准备。产成品、库存商品和用于出售的材料等直接用于出售的商品存货,在正常生产经营过程中,以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额,确定其可变现净值;需要经过加工的材料存货,在正常生产经营过程中,以所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额,确定其可变现净值;为执行销售合同或者劳务合同而持有的存货,其可变现净值以合同价格为基础计算,若持有存货的数量多于销售合同订购数量的,超出部分的存货的可变现净值以一般销售价格为基础计算。期末按照单个存货项目计提存货跌价准备;但对于数量繁多、单价较低的存货,按照存货类别计提存货跌价准备;与在同一地区生产和销售的产品系列相关、具有相同或类似最终用途或目的,且难以与其他项目分开计量的存货,则合并计提存货跌价准备。根据深圳证券交易所要求,公司审计机构大华会计师亊务所(特殊普通合伙)就上述第5项问题发表了专项意见,详情请见同日刊载于巨潮资讯网上的《关于2017年年报问询函中有关财务事项的说明》。特此公告。珠海市乐通化工股份有限公司董事会二〇一八年六月四日

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